چرا دلار از سکه امامی سبقت گرفت؟
به گفته برخی فعالان، مهم‌ترین عاملی که موجب شد دلار در ابتدای پاییز از سکه سبقت بگیرد، فشار طلای جهانی بر قیمت سکه بود. طلای جهانی که دو هفته قبل در سطح هزار و ۹۵۰ دلاری به کار خود پایان داده بود و سکه‌بازان داخلی انتظار رشد آن تا سطح ۲ هزار دلاری را داشتند، در هفته‌ای که گذشت، دچار سقوط قیمتی شد و در مقطعی از روز پنج‌شنبه حتی تا محدوده هزار و ۸۵۰ دلار ریزش کرد. در واقع ۱۰۰ دلار افت اونس مانعی برای سکه در جهت حرکت به سوی کانال‌های بالاتر بود؛ درست است که سکه به سرعت به نوسانات طلای جهانی واکنش نشان نمی‌دهد و بیشتر سعی می‌کند خود را با روند قیمت دلار در بازار داخلی هماهنگ کند؛ ولی عموما اونس میزان احتیاط یا هیجان بازیگران بازار داخلی را بالا می‌برد. در واقع، سکه در هفته گذشته همچنان همسو با دلار در مسیر افزایشی قدم برداشت، ولی کاهش اونس موجب احتیاط سکه‌بازان برای قرار گرفتن در موقعیت خرید شد. همین عامل موجب می‌شود بازدهی سکه به‌طور موقت از دلار عقب بیفتد.
در کنار این، هفته گذشته، سکه عموما بالای ۷۰۰هزار تومان حباب قیمتی داشت و همین موضوع به‌عنوان یک ضربه‌گیر در برابر رشد بیشتر عمل می‌کرد. در واقع از آنجا که ارزش بازاری سکه هفته گذشته بیشتر از ارزش ذاتی آن بود، معامله‌گران تصور می‌کردند قیمت این فلز گرانبها از پشتوانه قوی برای رشد بیشتر برخوردار نیست و به همین دلیل با احتیاط بیشتر در موقعیت خرید قرار می‌گرفتند.
عوامل حمایتی از بازار سکه
سکه در هفته‌های گذشته عموما رشد بیشتری را نسبت به اسکناس آمریکایی تجربه کرده بود؛ در نتیجه شاید اینکه یک هفته سکه از دلار عقب بیفتد، چندان عجیب نباشد. به عبارت دیگر، دشوار است که از روند قیمتی هفته قبل چنین نتیجه‌ای را استنباط کرد که روند بازارها تغییر کرده و از این پس دلار جذاب‌تر از سکه است. با این حال در صورتی که مسیر قیمت‌ها تغییر کند، احتمال ریزش سکه به دلیل حبابی که دارد، بیشتر از دلار است. در این راه تنها یک مانع وجود دارد و آن هم محدودیت‌هایی است که برای خرید و فروش دلار وجود دارد. در واقع در ایران، بسیاری از افراد ترجیح می‌دهند به جای دلار، از سکه برای حفظ ارزش پول خود استفاده کنند. این مساله یکی از عواملی بود که موجب شد سکه در نیمه اول سال جاری، بسیار بیشتر از دلار رشد کند. روز پنج‌شنبه هم بانک مرکزی در بخشنامه‌ای نسبت به معامله در فضای غیررسمی بازار ارز هشدار داد. این مساله می‌تواند بار دیگر توجه معامله‌گران را به سوی بازار سکه جلب کند. به بیان دیگر یکی از عواملی که از قیمت سکه امامی در بازار داخلی حفاظت می‌کند، محدودیت‌هایی است که برای خرید و فروش دلار وجود دارد. به این موضوع هراس‌های قضایی را هم باید اضافه کرد. در شرایط کنونی، افراد عادی مجاز هستند از صرافی‌های معتبر به‌صورت سالانه ۲ هزار و ۲۰۰ دلار دریافت کنند و برای سایر مصارف هم میزان ارز مشخصی می‌تواند به هر فرد تعلق بگیرد. این در حالی است که در بازار سکه چنین محدودیت‌هایی وجود ندارد.